港元加息澳元須跟隨 澳企/個人面對高息環境

出版時間: 2022-05-18 10:06 閱讀量: 186

一如市場所料,為了「壓低」高通脹,美聯儲在本月初開始加息步伐,5月4日的會議決定加息0.5%(美聯邦利率區間現為0.75%至1%),而市場亦預計美聯儲在今後的會議將持續加息,至本年底,美聯邦利率區間可能是3.25%至3.5%。就在美聯儲加息0.5%後,香港金管局立即上調基本利率至1.25%,澳門金管局亦上調基本利率至1.25%,和香港保持一致。幸運的是,香港及澳門的銀行暫時「按兵不動」,沒有上調Prime (P) (最優惠利率),但美聯儲在以後的會議,將繼續加息,香港及澳門的銀行最後亦必會跟隨上調P。P的上調,以現時澳門的經濟環境,對企業,對個人絕對是壞消息。

澳門銀行上調P 加重澳企/個人經濟壓力

美國公布4月的CPI為8.3%,雖然較3月的8.5%有所下調,但較市場預期8.1%為高,市場對通脹環境不表樂觀。本年餘下,美聯儲仍有5次會議,假設每次會議加息0.5%(共2.5%),代表本年底區間為3.25%至3.5%。問題是通脹假設維持是8%,美息至年底只是3.5%,足夠『壓低」8%的通脹?因此,現在已有意見認為美聯邦利率區間應在5%至5.25%,才能「壓低」高通脹。

不論是3.25%或5%,短短半年如此急速加息,歷來罕見。美國加息將吸引大量資金由其他地方留入,從新興國家,股市等都會有資金流入美國購買美債,港元和美元掛鉤,為了保持穩定的固定匯率,美加息,港一定須跟隨,不然資金將會從香港流出,而目的地是美國。澳門元(澳元)和港元掛鉤,港元加息,澳門亦須加息。

香港和澳門銀行向最好的客戶提供P,以澳門的銀行為例,現時P為5.25%(MOP),個人客戶方面,樓宇按揭利率一般為P-2%至P-3%(看客戶職業、還款能力、樓宇質量等因素而定);若美聯邦利率區間是3.25%至3.5%,港澳金管局一定跟隨加息,代表基本利率將會是3.75%,面對利率多次上調,港澳銀行亦必然加息,以確保銀行有足夠的流動資金。即使港澳銀行不完全「跟足」幅度,假設P只上調1.5%,代表個人的樓宇按揭也上調1.5%,以一百萬澳元為例,每月利息將增加800元。個人樓宇貸款一般金額為5百萬元,代表每月利息將增加4,000元,家庭的供樓壓力增加不少。

若澳企的借貸款是美元(現時美元貸款利率為4%),當美加息,其借貸利率將和美國步伐一致,企業借美元,面對的壓力較個人更沉重。現時澳門經濟環境不佳,面對即將到來的高息環境,金管局實應及早進行各種「壓力」測試,以加息不同幅度為基礎,測試澳門居民及企業在加息後,是否仍有足夠能力償還貸款的本金及利息,及向當局提出建議如何面對高息環境。報告完成後,及早向當局呈交報告及向社會說明澳門面對美國加息,不能獨善其身,澳府及社會須及早作出準備。

梁立身

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