澳府支出近千億 如何收支平衡?
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出版: 2023-03-07 11:52
更新: 2023-03-08 10:13

新冠疫情前,單是澳門博彩稅,稅收已近千億(澳門元,下同),澳府不愁金錢。但三年疫情,博彩稅大幅減少,而澳府每年的開支「不變」(為應對疫情,甚至須要額外「加碼」增加各種支出),因此,過去三年的財政赤字只能從財儲中填補,才能使澳府「收支平衡」。澳府預計今年博彩毛收入1,300億,在內地,港澳「全面開放」的大環境下,今年1月博彩毛收入逾110億,2月逾百億;若此趨勢不變,全年博彩毛收入1,300億的目標應可實現。博彩毛收入1,300億,代表博彩稅約500億,但澳府支出近千億,相差的500億從那裡來?

開支近千億 財儲投資回報重要

新冠疫情前,單是博彩稅,澳府已「豬豬籠入水」,博彩稅足夠支付澳府所有開支,加上其他收入,澳府每年都有豐厚的財政盈餘(疫情前)。疫情的到來徹底改變上述局面。「沒有」旅客,博彩毛收入大跌,博彩稅大跌。經濟不景,影響澳門其他的稅收也不理想,澳府全年收入大跌。以去年為例,博彩稅不足200億(較高峰期跌逾80%),而僅澳府公務人員及運作支出已近200億(未計其他開支),澳府去年的財政赤字以百億計,只能由財儲中填補,才能使帳戶上「收支平衡」。

若澳府預測今年博彩毛收入1,300億是準確,代表博彩稅約500億,但澳府年支出近千億,相差的500億恐怕也能能「靠」財儲投資回報。內地,港澳在今年年初才「全面開放」,經濟相信會逐步向好(前提是國際大環境穩定),但仍須一段時間才能看到實際的成效-非博彩稅收。因此,500億的赤字只能「靠」財儲投資回報填補﹗根據金管局的資料,至2022年12月31日,澳門財儲為5,579.7億。經過三年疫情,澳門的財儲仍有5千多億,實屬難得。

5千多億財儲,不須高回報(高風險)的投資,每年(平均)的回報只要「打贏」通脹再加2%就足夠。每年(平均)5%的回報不是高要求,是合理的要求。5,000億的5%,是250億的收入,加上博彩稅收入約500億,連同其他稅收,相比近千億的支出,今年的財赤可能減少至百多億。若有此成績,社會將會十分滿意。每年5%回報是否十分困難?我們看看其他地區/國家的財儲投資回報。根據香港金管局的資料,由1994年至2021年,香港外匯基金的是複合年度投資回報率為4.8%。根據新加坡政府主權基金淡馬錫(Temasek)發出的公佈,由1974年至2021年,淡馬錫的年度投資回報約14%,而10年期與20年期投資回報則分別是7%至8%左右。由1998年至2020年,挪威主權基金的年度投資回報為6.3%。

反觀澳門,成績如何?2022年,澳門財儲投資回報是負3.4%、2021年是2.3%、2020年是5.3%,金額為310.6億,以金額計是歷年來最高。2016年至2020年,財儲投資回報每年(平均)只是3.1%,離目標(5%)仍有一段距離。香港、淡馬錫、挪威主權基金歷年來投資回報理想,年度投資回報高於5%,金管局實應好好可借鏡/參考,盡力完成每年(平均)5%的回報目標。澳府坐擁龐大財儲,若不善加利用,導致投資回報不理想,實屬不智,社會對澳府的信心及能力亦會打折。

梁立身

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